সুদের হার: দেশের পরিস্থিতি মাথায় রেখেই বিনিয়োগ করতে হবে

পাওয়ালের মন্তব্য পরিবার এবং শিল্পের উদ্বেগ বাড়িয়েছে। সুদের উচ্চ হার অর্থনীতিকে আরও মন্থর করবে, যার ফলে বেকারত্ব বাড়বে।

আমেরিকার শীর্ষ ব্যাঙ্ক ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল আকস্মিকভাবে সুদের হার সম্পর্কে তার সুর পরিবর্তন করেছেন। তিনি উল্লেখ করেছেন যে জুলাই মাসে 75 বেসিস পয়েন্ট বাড়ানোর পরে, ভবিষ্যতে বৃদ্ধি হ্রাস হতে পারে। বিষয়টি জানতে পেরে শেয়ারবাজারে আগুন লেগে যায়। একই মাসে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির হার 9.1% থেকে 8.5%-এ নেমে এসেছে, যা বিনিয়োগকারীদের আশাকে আরও কমিয়ে দিয়েছে। শুধু কারণ, সুদ বাড়ার সাথে সাথে চাহিদা কমে যাবে। যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির বড় বাধা। কিন্তু গত শুক্রবার, পাওয়েল হঠাৎ সম্পূর্ণ বিপরীত বলে, এবং দেশের শেয়ার বাজার নীরব হয়ে পড়ে। তিনি বলেন, মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখতে সুদের হার আরও বড় পরিসরে বাড়াতে হবে। ফলে আতঙ্ক ছড়িয়ে পড়ে সর্বত্র।

পাওয়ালের মন্তব্য পরিবার এবং শিল্পের উদ্বেগ বাড়িয়েছে। সুদের উচ্চ হার অর্থনীতিকে আরও মন্থর করবে, যার ফলে বেকারত্ব বাড়বে। এর জেরে শুক্রবার আমেরিকার শেয়ারবাজারে ধস নেমেছে। ডাউ জোন্সের সূচক, S & P 500 এবং Nasdaq যথাক্রমে 3.03%, 3.98%, 3.37% বেড়েছে। ভারতের শেয়ার বাজার আগে বন্ধ ছিল। আজ উদ্বোধনের পরই বোঝা যাচ্ছে তার প্রতিক্রিয়া।

যদিও ভারতের অবস্থা তুলনামূলক ভালো। 2003 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে 7.01% থেকে খুচরা মূল্যের উন্নতি 6.71 শতাংশে নেমে এসেছে। আরবিআই গভর্নর শক্তিকান্ত দাস মনে করেন মূল্যস্ফীতি সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। এবার তার নামার পালা। পরবর্তী 2 বছরে, এটি চার শতাংশে নেমে যেতে পারে। তিনি বলেছিলেন যে মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ জিডিপি প্রবৃদ্ধিতে কোনও নেতিবাচক প্রভাব ফেলবে না। যে, বার্তা ভাল, এবং বরং পাওয়েল এর বিপরীত. ভারতে মুদ্রাস্ফীতির হার হ্রাস পেলে সুদের হারে অতিরিক্ত বৃদ্ধির ঝুঁকি কমবে। বিশেষজ্ঞরা মনে করেন যে রেপো রেট (যে হারে আরবিআই ব্যাঙ্কগুলিকে ঋণ দেয়) বর্তমান আর্থিক বছরের শেষ নাগাদ আজকের 5.40% থেকে 6% বেড়ে যেতে পারে। বিশ্ববাজারে অপরিশোধিত তেলের দাম এখন 100 মার্কিন ডলারের কাছাকাছি। যখন খরচ বাড়বে না, এটি ভারতের কল্যাণকে প্রভাবিত করবে। অনেক দেশ মন্দা নিয়ে উদ্বিগ্ন, কিন্তু অর্থমন্ত্রী নির্মলা সীতারামন সম্প্রতি 7.4% এর আর্থিক বৃদ্ধির সম্ভাবনার কথা বলেছেন। যখন মূল্যস্ফীতির কথা আসে, তখন পশ্চিমা বিশ্বের উন্নত দেশগুলির সামনে ভারত। এটি মাথায় রেখে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত এই সময়ে নেওয়া উচিত। দুই বা তিন বছর মনে রাখবেন –

• মুদ্রাস্ফীতির হার কমে গেলে পরবর্তী আর্থিক বছরে সুদের হার হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা। যা শিল্পের পাশাপাশি শেয়ার বাজারের জন্যও দারুণ।

মুদ্রাস্ফীতি কমানোর আশায় বন্ডের ফলন 7.21% থেকে 7.21% এ নেমে এসেছে। যদি বন্ডের দাম বেড়ে যায় এবং সুদের হার কমে যায়, ফলন আরও বেশি কমে যাবে। যে, দীর্ঘমেয়াদী বন্ড সাধারণত বিনিয়োগ করা হয়.

• ভারত যদি চীনের পাশাপাশি উন্নত দেশগুলির সাথে অনুকূলভাবে তুলনা করে তবে শেয়ার বাজারে বিদেশী বিনিয়োগ বাড়তে চলেছে। মিউচুয়াল ফান্ড এবং শেয়ারগুলি ভাল দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ হতে থাকে।
• বিভিন্ন ব্যাঙ্ক স্বল্পমেয়াদী আমানতের উপর সুদের হার বাড়িয়েছে কিন্তু দীর্ঘমেয়াদী আমানতের উপর নয়। বর্তমানে 5% থেকে 6% সুদে টাকা ব্যাংকে দেড় বছর ধরে রাখা যায়।
• যদি আগস্টে মূল্যস্ফীতি না বাড়ে, তাহলে অক্টোবরে NSC, MIS, PPF ইত্যাদির মতো ছোট সঞ্চয় প্রকল্পগুলিতে সুদের হার বৃদ্ধির কোনো সম্ভাবনা নেই।
• ভবিষ্যতে সুদের হার আরও একবার কমতে পারে তা মনে রেখে, সিনিয়ররা সাত শতাংশের উপরে সুদের হার সহ স্কিমে আরও বেশি সময়ের জন্য সঞ্চয় করার কথা বিবেচনা করতে পারেন।